摩尔线程三季度首次单季扣非盈利，营收同比增 1774%

摩尔线程 10 月 28 日晚发布 2026 年三季报。单季营收 15.52 亿元，同比增长 1773.92%、环比增长 55.4%，创单季新高；归母净利润 4926.04 万元，扣非归母净利润 2007.24 万元，均为扭亏为盈。公司原定 2027 年实现盈利，本季把时间表大幅提前。

但利润空间还很薄：三季度扣非净利率约 1.29%。放到前三季度看，累计营收 32.89 亿元、归母净利润 3769.73 万元，扣非归母净利润仍亏损约 1.31 亿元；经营活动现金流量净额为 -33.09 亿元。研发投入没有为盈利让路，三季度 5.71 亿元、同比增长 87.89%，前三季度 13.40 亿元、同比增长 55.72%，已超过 2025 年全年。

商业化进展上有两个可核实的落点：一是基于 MTT S5000 的 PD 分离异构推理方案已承接国内头部模型厂商的真实词元流量，从送测阶段进入生产负载；二是无锡惠山国产智算中心一期部署的 2000 张 S5000 在两个月内实现满载运行，已有 20 多家客户在平台开展测试或正式业务。9 月公司与中国移动披露移动云北京 Token 中心顺义节点部署 S5000；与京东云宣布拟建设十万卡全功能 GPU 集群。

口径提示：财务数字来自公司三季报。「十万卡集群」目前是拟建/合作意向，不是已交付规模，采购判断时不要按已落地产能计算。单季扣非转正不等于全年盈利，前三季度扣非仍为负。

来源：第一财经（今日头条转载）